改革開放40周年,中國金融業(yè)在改革開放的春風(fēng)里實(shí)現(xiàn)歷史性飛躍,金融業(yè)持續(xù)快速發(fā)展,金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放穩(wěn)步推進(jìn),有力支持經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,有效滿足群眾金融需求……

金融的開放程度要與金融監(jiān)管能力相匹配。只有監(jiān)管到位,金融開放才能夠起到促改革、促發(fā)展的作用。

40年來,中國金融監(jiān)管能力不斷增強(qiáng),金融秩序明顯好轉(zhuǎn),系統(tǒng)性金融風(fēng)險得到有效防范。正是在金融監(jiān)管強(qiáng)有力的保駕護(hù)航之下,金融不斷推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,不斷為改革開放釋放強(qiáng)大動能。

“爛泥渡路”。

如此不拘一格的稱呼,是40年前,上海陸家嘴地區(qū)靠黃浦江最近主干道路的路名。區(qū)區(qū)幾個字,似乎也言盡了昔日浦東的落魄與狼狽。

這條由卵碎石鋪筑的“彈格子路”,大約四五米寬,身處破爛的廠房和簡陋的棚戶區(qū),一到雨天,水漫泥路。也難怪,“寧要浦西一張床,不要浦東一間房”一度是上世紀(jì)八九十年代老上海人的共識。

斗轉(zhuǎn)星移,滄海桑田。

浦東開發(fā)開放之后,當(dāng)初的“爛泥渡路”已拓寬變身成平坦光潔的柏油大馬路,并悄然更名為“銀城中路”,置身于上海這座全世界認(rèn)證的國際金融中心內(nèi)寸土寸金的核心區(qū)域——陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)。

今天,站在中國改革開放40周年的時間節(jié)點(diǎn)上,回看40年前的浦東,似乎還能聽到那片農(nóng)田與舊宅之上,歷史之門開啟的隆隆聲。

“爛泥渡路”的揚(yáng)眉吐氣,也見證了陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)的平地高樓起,看盡了中國金融改革開放從無到有以及監(jiān)管體制建立完善的風(fēng)云變幻。

1990年6月,國務(wù)院命名陸家嘴金融貿(mào)易區(qū),這也是目前中國唯一以“金融貿(mào)易區(qū)”命名的開發(fā)區(qū)。

而后的中共十四大報告中就有這樣一句話:“以上海為龍頭,進(jìn)一步開放長江沿岸城市,盡快把上海建成國際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易中心之一,帶動長江三角洲和整個長江流域地區(qū)經(jīng)濟(jì)的飛躍?！?/span>

與中國其他開發(fā)區(qū)所不同的是,浦東提出“金融先行”。

有研究者認(rèn)為,從中國產(chǎn)業(yè)對外開放發(fā)展歷程看,上世紀(jì)80年代第一個階段是以建立5個經(jīng)濟(jì)特區(qū)和開放14個沿海城市為代表。開放的產(chǎn)業(yè)中主要是工業(yè)和部分第三產(chǎn)業(yè),但第三產(chǎn)業(yè)中的核心領(lǐng)域,如金融、貿(mào)易、商業(yè)等仍不對外開放。進(jìn)入上世紀(jì)90年代,浦東開發(fā)標(biāo)志著中國對外開放進(jìn)入了第二階段。

浦東開發(fā)開放所肩負(fù)的使命之一,就是要在第三產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有所突破,推動中國的改革開放進(jìn)入以建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制為目標(biāo)的新階段。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富認(rèn)為,我國當(dāng)前的金融體系是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期“大一統(tǒng)”體系中逐步分離,廣泛借鑒國際經(jīng)驗(yàn)并沿著專業(yè)化、市場化、國際化方向發(fā)展起來的,是隨著我國市場經(jīng)濟(jì)成分不斷增加,一次次的思想解放和對市場、金融認(rèn)識不斷深化,在“自下而上”的“市場探索、政府認(rèn)可”和“自上而下”的“局部試點(diǎn)、政策推廣”兩條路徑交互嘗試中,在“市場、監(jiān)管、調(diào)控”三者矛盾中平衡“改革、發(fā)展、穩(wěn)定”關(guān)系下交錯推進(jìn)的。

先看銀行業(yè)。銀行業(yè)在對外開放時也肩負(fù)著改革的重任,開放與改革兩者的關(guān)系在這一階段十分密切。

“一方面,央行與銀監(jiān)會逐步放開外資銀行在華的業(yè)務(wù)與地域范圍,出臺了較多的文件政策。到了2006年,以《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》頒布為標(biāo)志,外資銀行進(jìn)入中國的地域、客戶限制以及業(yè)務(wù)上的非審慎限制基本消失,銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)了全面的開放,完成了我國加入世貿(mào)組織時的開放承諾。不過,當(dāng)時仍保留了市場準(zhǔn)入、持股比例、設(shè)立形式等方面的若干限制。這些方面也就成為2006年之后,銀行業(yè)開放的一個重點(diǎn)攻堅(jiān)對象。

再看保險業(yè)。其與銀行業(yè)的開放思路基本一致,在遵守入世承諾,放開外資企業(yè)設(shè)立形式、經(jīng)營地域、營業(yè)許可證發(fā)放等方面限制的同時,引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者參股或合資成立保險公司,并積極“走出國門”,在海外上市融資,開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。

總之,“當(dāng)從金融弱國轉(zhuǎn)向金融強(qiáng)國時,特別是當(dāng)我國的金融改革不僅僅是現(xiàn)有體系的完善,還將涉及重構(gòu)金融要素和金融基礎(chǔ)設(shè)施的體系演進(jìn)和轉(zhuǎn)型,探索新的理念和模式,已不能簡單借鑒國際經(jīng)驗(yàn)了,需要立足于我國的傳統(tǒng)、現(xiàn)實(shí)環(huán)境和金融實(shí)踐,直面現(xiàn)實(shí)中的混亂與困惑,既要克服從概念到概念,堅(jiān)持問題導(dǎo)向,又要不為具體問題所束縛,需要‘于無聲處聽驚雷’,突破觀念約束,回歸本源思考與探索。”陳道富說。

作為第二任證監(jiān)會主席的周道炯,曾見證并親歷了1995年市場上的“327”風(fēng)暴、1996年的“全民炒股”以及1997年中國宏觀經(jīng)濟(jì)的軟著陸。在他看來,從改革開放到現(xiàn)在,中國的金融體系在國民經(jīng)濟(jì)和市場發(fā)展中起到了核心作用。對于資本市場,他則給出了八個字——法制、監(jiān)管、規(guī)范、自律。

作為歷任證監(jiān)會主席中任職最短,但被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為名副其實(shí)“救火隊(duì)長”的周道炯,選擇這八個字,因?yàn)樵谄淙温毜哪莾赡?如果沒有有效的金融監(jiān)管框架,“火”很可能一發(fā)不可收拾。

“中國資本市場是一步一步建立和發(fā)展起來的。這20年一路走來,資本市場在法律法規(guī)的保駕護(hù)航下,才促成了今天的成就,這是有目共睹的?！敝艿谰即饲霸诮邮苊襟w采訪時說,1995年12月,時任國務(wù)院副總理朱镕基參加上海證券交易所成立5周年慶典,“當(dāng)時,朱镕基送我們4句話,后來將其歸納為‘法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范’,作為中國證券市場的八字方針”。

這幾個字也成為中國金融監(jiān)管的框架基礎(chǔ)。

1997年11月召開的全國金融工作會議提出,建立和健全集中統(tǒng)一的證券市場監(jiān)管體制。

1998年11月,國務(wù)院決定成立中國保監(jiān)會,負(fù)責(zé)對保險業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。

2003年4月,中國銀監(jiān)會正式組建,標(biāo)志著我國“一行三會”分業(yè)監(jiān)管、分工合作的金融監(jiān)管體制正式確立。這一階段,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)黨的領(lǐng)導(dǎo)體制也發(fā)生重大調(diào)整,于2003年3月撤銷1998年設(shè)立的中共中央金融工作委員會,各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)均成立了黨委。

“自2004年至2007年,銀監(jiān)會結(jié)合中國的金融環(huán)境逐步構(gòu)建了有中國特色的銀行業(yè)監(jiān)管框架,初步建立了以資本監(jiān)管為基礎(chǔ)的銀行業(yè)審慎監(jiān)管框架。制定了資本監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管的審慎監(jiān)管法規(guī),明確資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等審慎監(jiān)管指標(biāo)?！北本┐髮W(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐說。

在陳道富看來,我國充分吸取經(jīng)濟(jì)改革開放中積累的以開放促改革、價格雙軌制和價格闖關(guān)等的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),吸取國際上金融開放過程中曾出現(xiàn)的風(fēng)險,按照“先內(nèi)后外,先外幣后本幣,先機(jī)構(gòu)后個人”等原則,與國內(nèi)金融監(jiān)管能力和金融市場發(fā)展水平相適應(yīng)地逐步對外放開金融服務(wù)業(yè)。

隨著改革開放的不斷深入,為了防范跨市場、跨行業(yè)經(jīng)營帶來的交叉金融風(fēng)險,2013年8月,國務(wù)院建立“金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度”,由央行牽頭。

“2017年7月14日,全國金融工作會議對加強(qiáng)監(jiān)管提出具體要求,即突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管,設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會,強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險防范職責(zé),落實(shí)金融監(jiān)管部門監(jiān)管職責(zé),并強(qiáng)化監(jiān)管問責(zé)?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇說。

2017年11月,黨中央和國務(wù)院決定設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會,作為國務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。

“業(yè)界認(rèn)為,這是金融監(jiān)管體制改革的第一步。此后,對‘一行三會’的調(diào)整也提上了議事日程?！睂τ谶@樣的歷程,中國社科院金融所法與金融室副主任尹振濤說。

而彼時愈演愈烈的“寶萬事件”,也再次將當(dāng)時金融監(jiān)管體制的不足展露在行業(yè)面前。從2015年7月“寶能系”首次舉牌萬科,到萬科2015年12月停牌,再到2016年7月復(fù)牌,一年的時間,當(dāng)時的各監(jiān)管機(jī)構(gòu)都遲遲未對“寶能系”是否違法違規(guī)明確表態(tài)。

不論“寶萬之爭”中的是是非非,這起超規(guī)模的世紀(jì)大并購在當(dāng)時再次提示,金融業(yè)跨行業(yè)、跨市場特征日益顯著,互聯(lián)網(wǎng)也已深度滲透,橫跨“銀證?！钡木置媸宫F(xiàn)行監(jiān)管體制越來越力不從心。

“彼時監(jiān)管體制缺陷最突出的表現(xiàn),是‘一行三會’信息碎片化、協(xié)調(diào)難度大成本高,部門法律法規(guī)分散。三機(jī)構(gòu)目標(biāo)各異,缺乏達(dá)成一致行動的決策和執(zhí)行機(jī)制,日漸影響監(jiān)管有效性?！币駶f,美國次貸危機(jī)發(fā)生后,業(yè)內(nèi)關(guān)于金融監(jiān)管轉(zhuǎn)變有兩個核心要點(diǎn)——宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險防范。對我國來說,在堅(jiān)定不移推進(jìn)改革開放的背景下,金融監(jiān)管改革和調(diào)整也是圍繞這兩點(diǎn)來推進(jìn)的。

正是在金融監(jiān)管的保駕護(hù)航之下,2017年,上海證券交易所股票市場交易額排名全球第4、籌資總額排名第2,上海期貨交易所總成交量排名全球第1；浦東集聚了全國近半數(shù)的外資法人銀行,全球管理規(guī)模排名前十的資產(chǎn)管理公司中的8家,期貨公司、公募基金、保險機(jī)構(gòu)集聚度全國第一,浦東已經(jīng)成為中國金融市場體系最為健全、金融機(jī)構(gòu)最為密集的區(qū)域之一。

浦東“金融先行”的開發(fā)歷程,無疑成為中國改革開放極具代表性的縮影之一。而發(fā)生在陸家嘴的每一次金融業(yè)變化,亦見證著金融監(jiān)管改革的穩(wěn)步推進(jìn)。

2018年3月,北京金融街15號,這個被中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會共用了12年的大樓迎來了新主人——中國銀行保險監(jiān)督管理委員會。

隨著銀保監(jiān)會的組建,我國的金融監(jiān)管由“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌霰O(jiān)管”,以順應(yīng)改革開放新征程中混業(yè)經(jīng)營、綜合經(jīng)營的趨勢,有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

“發(fā)展是硬道理,改革是中國金融發(fā)展的內(nèi)在動力,開放是全球化的必然?！痹袊ど蹄y行董事長、中歐陸家嘴國際金融研究院院長姜建清這樣評價過去40年的中國金融發(fā)展。他也提到風(fēng)險管理永遠(yuǎn)是金融的要義。把握住風(fēng)險是優(yōu)秀金融家的底線,有效管理風(fēng)險是金融基業(yè)常青的基礎(chǔ)。

郭田勇說,作為繼設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會之后的又一重大監(jiān)管框架調(diào)整舉措,組建銀保監(jiān)會的主要目的在于,解決現(xiàn)行體制存在的監(jiān)管職責(zé)不清晰、交叉監(jiān)管和監(jiān)管空白等問題,強(qiáng)化綜合監(jiān)管,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。從整體看,金融業(yè)“嚴(yán)監(jiān)管”正逐步常態(tài)化。

事實(shí)上,在此之前,金融“嚴(yán)監(jiān)管”時代已到來。

2017年,監(jiān)管頻頻“亮劍”,被業(yè)內(nèi)稱作“史上最嚴(yán)”的金融監(jiān)管年。

這一年,黨的十九大、全國金融工作會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議,頻頻將金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線“劃為重點(diǎn)”。金融領(lǐng)域的“灰犀?！憋L(fēng)險開始被高度關(guān)注,金融監(jiān)管也長出尖利的“牙齒”,昔日處于監(jiān)管空白地帶的金融業(yè)務(wù)逐漸被納入監(jiān)管范疇。

2017年3月30日晚間,證監(jiān)會對鮮言操縱“多倫股份”一案作出處罰,沒收鮮言違法所得5.78億元,并處以28.91億元罰款,合計(jì)罰沒34.7億元,成為證監(jiān)會執(zhí)法史上最大的罰沒款金額,同時鮮言也被終身市場禁入。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2017年金融監(jiān)管部門共出臺重要監(jiān)管文件超過20個,行政處罰超2800件,罰沒金額更是超過80億元。

同樣在2017年,監(jiān)管層積極開展專項(xiàng)整治,重拳打擊擾亂市場的行為?！耙恍腥龝奔w出手,對各類金融機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù)進(jìn)行全面統(tǒng)一監(jiān)管；“校園貸”“現(xiàn)金貸”等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)被重點(diǎn)整頓,虛擬貨幣投機(jī)行為也被全面叫停。

也是在這一年,中國最高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)掀開面紗。

2017年7月召開的全國金融工作會議決定設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會,被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是我國金融監(jiān)管體制改革的一件大事。

國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會正式落地不到十天,就打響了“超級監(jiān)管”的第一槍:醞釀一年多的資管行業(yè)“超級監(jiān)管框架”正式浮出水面,這也正是國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會協(xié)調(diào)“一行三會”所推出的一項(xiàng)重磅監(jiān)管新規(guī)。

在交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來,黨的十八大以來,我國金融風(fēng)險防范和化解機(jī)制不斷健全和完善,金融風(fēng)險防控能力得到明顯增強(qiáng)。

“過去的五年,是中國金融體系很不平凡的五年。一系列基礎(chǔ)性、結(jié)構(gòu)性、內(nèi)生性和系統(tǒng)性改革開放舉措穩(wěn)步實(shí)施,推動中國金融體系的對外開放程度、市場化運(yùn)作水平和國際金融體系參與度明顯跨上一個臺階,提高了金融業(yè)國際競爭力、宏觀調(diào)控能力和風(fēng)險防控能力,增強(qiáng)了中國金融體系的適應(yīng)性、協(xié)調(diào)性和穩(wěn)健性,為中國金融在下一個五年取得更大的進(jìn)步,提供了良好的條件和堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！边B平說。

2018年博鰲論壇,國家主席習(xí)近平的主旨演講宣告金融業(yè)迎來新一輪開放的大格局。

隨后,上海市政府于2018年7月10日發(fā)布“上海擴(kuò)大開放100條”,其中的32條金融舉措,則構(gòu)成了上海以更大力度開放合作提升國際金融中心能級的路線圖和時間表。

根據(jù)最新數(shù)據(jù),目前在陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)范圍之內(nèi),已經(jīng)建成250幢8層以上的高檔寫字樓,投入使用的建筑體量是1500萬平方米,面積是浦西外灘全部萬國建筑群的10倍以上。

在這片樓宇空間內(nèi),總共容納了50萬白領(lǐng),其中直接從事金融產(chǎn)業(yè)相關(guān)的是23萬名,這個數(shù)字和亞洲另一金融中心香港基本持平。

萬丈高樓平地起。因改革而生,因開放而興。以陸家嘴為代表的中國金融業(yè)的未來仍將與這兩大關(guān)鍵詞緊密相連。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展,隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展和工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化、國際化進(jìn)程加快,金融日益廣泛地影響著我國經(jīng)濟(jì)社會生活的各個方面,金融也與人民群眾切身利益息息相關(guān)。在金融對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的作用越來越重要、國內(nèi)外金融市場聯(lián)系和相互影響越來越密切的形勢下,加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險,成為推動經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展的基本條件,更成為堅(jiān)定不移推進(jìn)改革開放的重要保障。